El salto del dólar y las reservas negativas complican los tiempos. La acumulación de dólares y un nuevo acuerdo con el FMI, claves para flexibilizar el mercado cambiario.
El Gobierno nacional enfrenta crecientes desafíos para avanzar hacia la eliminación del cepo cambiario. El reciente salto del dólar blue, que llegó a $1.180, y las reservas negativas del Banco Central, actualmente en torno a los u$s 4.500 millones, complican las proyecciones iniciales de liberar el tipo de cambio en la primera mitad de 2025. Según fuentes oficiales, el cepo podría levantarse recién después de las elecciones legislativas de octubre del próximo año.
En una reunión a puertas cerradas, el ministro de Economía, Luis Caputo, destacó la importancia de mantener la estabilidad fiscal y monetaria como pilares de la política económica actual. Caputo subrayó que el tipo de cambio real se encuentra estabilizado y rechazó cualquier posibilidad de devaluación abrupta. Además, confirmó que el Gobierno flexibilizará las condiciones para otorgar créditos en dólares, una medida destinada a dinamizar el crédito privado.
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La acumulación de reservas continúa siendo el mayor desafío. A pesar de algunas compras recientes, el Banco Central no logró cumplir con la meta del acuerdo con el FMI. Sin embargo, el organismo internacional elogió los avances en la reducción de la inflación y el superávit fiscal. Por su parte, Federico Furiase, asesor clave de Caputo, destacó que la apreciación del peso es resultado de fundamentos sólidos como el superávit comercial y la compra de dólares por parte del Banco Central.
Con el riesgo país en su nivel más bajo desde 2018 y una brecha cambiaria que se redujo significativamente, el Gobierno avanza en la flexibilización gradual de los controles de capital. No obstante, economistas como Daniel Artana advierten que levantar el cepo sin reservas suficientes podría generar una “alteración cambiaria impresionante” debido a la salida masiva de divisas retenidas por empresas. Esto refuerza la percepción de que la salida del cepo está más lejos de lo previsto.
